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 Exposiciones inmobiliarias.
LA EXPOSICIÓN INMOBILIARIA DE SANTANDER Y BBVA ANALIZADAS POR BARCLAYS. El
gobernador del Banco de España dejó claro que el supervisor puede elevar los
requerimientos de provisiones bancarias, en una conferencia que Miguel Ángel
Fernández pronunció el martes pasado. En este sentido, los medios de
comunicación españoles especulan con la posibilidad de que la institución eleve
las provisiones que deben anotar los bancos por los activos
inmobiliarios en balance, hasta el 30 por
ciento del valor de tasación desde el 20 por ciento actual. Como resultado
de estos temores, en Barclays Capital han realizado un examen que pretende
reflejar las preocupaciones del mercado y las severas condiciones que tendrá que
afrontar la economía española.
Así, en el escenario base, el beneficio por acción de BBVA en
2010 sería de 1,2 euros, mientras que -después de aplicar los criterios de dicho
examen, sería de 0,53 euros, es decir, un 56 por ciento inferior. En el caso de
Santander el mismo ejercicio daría un beneficio por acción en el escenario base
de 0,91 euros frente a los 0,75 euros al aplicarle dichas condiciones del
examen, un 17por ciento menos. En todo caso, no se ve mermada la rentabilidad y
los ratios de capital que permanecen en nivel adecuado. Respecto al sector
inmobiliario, los expertos del banco británico reconocen que la exposición de
ambas entidades es muy similar -17.700 millones en BBVA y 14.600 millones en
Santander. No obstante, hay una diferencia notable en el ratio de activos
dudosos que calculan, siendo para BBVA del 17 por ciento de su cartera
crediticia total, y en el de Santander del ocho por ciento. La mala noticia es
que este ratio ajustado mediante la incorporación de los activos inmobiliarios
adjudicados, da un porcentaje de exposición del 28,9 por ciento para Santander y
del 23,1 por ciento en el caso de BBVA,, siempre según cálculos de Barclays.
Según se interpreta, esto podría deberse a la diferente
estrategia que han seguido ambas entidades para gestionar su exposición al
ladrillo. Así, en el caso de la entidad vasca habría un mayor énfasis en la
reestructuración de los préstamos, mientras que Santander estaría más centrado
en adquirir los colaterales subyacentes. Finalmente, en cuanto a la posible
evolución de la morosidad, los economistas británicos esperan un incremento
significativo de 3.000 hasta 5.000 millones de euros de créditos morosos para
BBVA y de 1.000 hasta 3.000 millones de euros en Santander. Con una diferencia:
que la entidad cántabra tiene un ratio de cobertura del 60 por ciento y la vasca
del 34 por ciento. Pero los expertos sugieren implícitamente que BBVA ha seguido
una política de prudencia, cuando apuntan que este ratio de cobertura
permanecerá estable en 2010, dado que ya se habrían provisionado los
requerimientos para este año.
Hace menos de una semana, los economistas de Credit Suisse
elaboraron un informe de parecidas características sobre la banca española, en
el que recortaron en bloque a todas las entidades cotizadas, rebajando de media
un 11 por ciento la previsión de beneficios. Pero el mensaje más preocupante que
lanzaron los economistas suizos –pese a que Santander y BBVA salían mejor
parados que los bancos domésticos- era que las provisiones dotadas por los
bancos nacionales eran claramente insuficientes. [ Equipo
arquitectura y construcción de
ARQHYS.com ].
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